Události na Blízkém východě v posledních týdnech (opět) vyvolaly na finančních trzích nežádoucí nejistotu, která bude pravděpodobně ještě nějakou dobu přetrvávat. Dopad na finanční trhy mimo tento region byl zatím omezený. Na akciových trzích došlo k určitému poklesu, který však byl spíš důsledkem pokračujícího růstu výnosů US dluhopisů, než...
Ve třetím čtvrtletí zaznamenal světový akciový trh v červenci nejdříve silný růst díky dobrým ekonomickým údajům a údajům o zaměstnanosti. V průběhu srpna a září však akcie vrátily veškeré zisky zpět. Celosvětový akciový trh skončil v tomto čtvrtletí s poklesem o -3,5 % (MSCI World Index v USD). Americký trh dluhopisů ztratil za čtvrtletí -3,6 %...
S ohlédnutím na náš výhled na rok 2023 se zatím naplňuje scénář pozitivního vývoje zejména na trhu českých vládních dluhopisů, nicméně svým vývojem náš výhled poněkud předběhly akcie, které v USA odstartovaly nový býčí trh (+ 20 % zhodnocení od dosaženého minima). Důvodem je to, že reálná ekonomika se zatím vyvíjela lépe, než jsme si původně...
Ruská invaze na Ukrajinu koncem února způsobila celosvětový šok. V důsledku toho došlo na trzích k poklesu akcií a růstu výnosů dluhopisů (což znamená pokles cen). Ceny komodit prudce vzrostly, protože Rusko je klíčovým producentem několika důležitých komodit včetně ropy, plynu a pšenice. To přispělo k dalšímu nárůstu inflace a také k narušení...
Globální akcie v prvním čtvrtletí rostly. Přispěla k tomu poměrně dobrá makrodata a ustupující obavy z globální recese. Akciím se dařilo i přesto, že došlo k pádu několika bank a zvýšila s výrazně nervozita v bankovním sektoru. Celková inflace byla na ústupu, nicméně jádrová inflace zůstává stabilní, což bude pravděpodobně ovlivňovat rozhodování...
Bouřlivý vývoj roku 2022 je za námi. Akcie byly v posledním čtvrtletí podpořeny mírně lepšími inflačními čísly, asijským akciím pomohlo uvolnění čínské politiky nulové tolerance Covid a oslabení USD, silně rostly také evropské akcie. Výnosy dluhopisů většinou rostly. Výjimkou byly výnosy českých vládních dluhopisů, které poklesly a jejichž ceny...
Po červencovém růstu se akcie i dluhopisy ve 3. čtvrtletí propadly a zaznamenaly záporné výnosy. Veškeré naděje na snížení úrokových sazeb vzaly za své, protože centrální banky potvrdily svůj závazek bojovat proti inflaci. Federální rezervní systém, Evropská centrální banka a Bank of England v tomto čtvrtletí zvýšily úrokové sazby. Rozvíjející se...
Obavy z recese a zpřísňování podmínek ze strany centrálních bank jsou hnací silou volatility na trhu. Jádrová inflace v USA pravděpodobně dosáhla svého vrcholu a akciové trhy jsou přeprodané. To by mělo pomoci trhy stabilizovat a v průběhu druhé poloviny roku 2022 by mohlo dojít k jejich zotavení.
Ruská invaze na Ukrajinu koncem února způsobila celosvětový šok. V důsledku toho došlo na trzích k poklesu akcií a růstu výnosů dluhopisů (což znamená pokles cen). Ceny komodit prudce vzrostly, protože Rusko je klíčovým producentem několika důležitých komodit včetně ropy, plynu a pšenice. To přispělo k dalšímu nárůstu inflace a také k narušení...
Vývoj na trzích ve třetím čtvrtletí začal pro akcie dobře, poté však došlo k vymazání zisků v důsledku rostoucí inflace a obav ze situace v Číně. Výnosy globálních státních dluhopisů se za čtvrtletí příliš nezměnily. Americký FED oznámil, že brzy zpomalí tempo nákupů aktiv a strmě rostly ceny komodit, zejména pak ceny zemního plynu. ČNB se...
V uplynulém čtvrtletí se dařilo opět akciím, ekonomické ukazatele naznačují postupující oživení a tématem číslo jedna u investorů se stává inflace, která ve Spojených státech dosáhla nejvyšší hodnoty od roku 2008. Americký FED naznačil budoucí zpřísnění měnové politiky. Pozitivní nálada investorů byla podpořena zrychlující proočkovaností vakcínami...
Znovuotevření ekonomik, přesun preferencí směrem k hodnotovým akciím a růst výnosů vládních dluhopisů byly hlavními tématy prvního čtvrtletí. Zatímco akcie zažily dobré čtvrtletí, dluhopisy se potýkaly s tím, jak prudce rostl výnos desetiletých vládních dluhopisů ve Spojených státech. Výnos doslova vystřelil z necelého 1 % na začátku roku na 1,74 %...